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华西证券-宏观固收：流动性数据库-250418

　　政府债缴款转负，资金面宽松或延续　　概况：资金面维持相对平稳　　三重考验下，资金面整体维持均衡态势。本周（4月14-18日）资金面迎来三大挑战：其一，政府债发行迎来阶段性高...[详细]

2025-04-20 分享者：1989******ene 作者：刘郁，肖金川评级：页数：1 页

国金证券-量化信用策略：子弹型策略跑赢哑铃型-250420

　　一、组合策略收益跟踪　　本周模拟组合收益持续下滑，利率风格策略仍有小幅正收益。利率风格组合中，二级债下沉、二级债子弹型策略组合收益较高，为0.08%、0.08%；信用风格组合...[详细]

2025-04-20 分享者：che****li 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

华鑫证券-固定收益周报：价值权益资产仍最具性价比—资产配置周报-250420

　　一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年3月实体部门负债增速录得8.3%，前值8.4%，略低于我们之前的预期。预计4月实体部门负债增速小幅反弹至8.7...[详细]

2025-04-20 分享者：hot****ll 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

国金证券-固定收益策略报告：外部冲击定价合理吗？-250420

　　1.65%定价合理吗？　　过去一周，10年国债利率在1.65%附近窄幅区间震荡，等待海内外形势进一步明朗。市场选择在这一位置等待是否合理？考虑到贸易摩擦传导路径、各国可能的政...[详细]

2025-04-20 分享者：ala****iu 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：7 页

财通证券-利率|降与不降，市场如何应对？-250420

　　再度临近降息窗口，从稳增长逻辑来看，降准降息的确有必要，但如果仅仅从近期中小行调降存款利率线性外推4月降息，似乎并不严谨。我们认为，无论下周降准降息与否，都不一定会驱动利率马上...[详细]

2025-04-20 分享者：z**g 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：23 页

国金证券-债市微观结构跟踪：政策利差收敛-250420

　　本期微观交易温度计读数小幅回落2个百分点至46% 　　其中机构行为分位值多回落，基金久期及分歧度、基金-农商买入量、基金超长债买入量分位值不同程度回落，同时市场及政策利差分位值...[详细]

2025-04-20 分享者：eaw****an 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

国信证券-超长债周报：关税走向不明，市场横盘震荡-250420

　　超长债复盘：上周公布的一季度GDP同比5.4%，显著高于今年5%的目标，3月经济数据显著好转，但是债市关注点仍集中在关税走向，市场处于横盘状态，超长债小幅回调。成交方面，上周超...[详细]

2025-04-20 分享者：les****ve 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

财通证券-震荡市中寻求高胜率，关注银行转债-250420

　　核心观点　　本周权益与转债市场窄幅震荡，交投情绪较弱。美国关税反复扰动不确定性较强，主题轮动较快，资金多观望。近期上证指数连阳，量能收缩，本周权益与转债窄幅震荡。转债日成交额...[详细]

2025-04-20 分享者：mo***y 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

国信证券-公募REITs周报（第14期）：超额收益延续，各板块普涨-250420

　　主要结论：本周中证REITs指数表现依然优于市场其他主要指数：中证REITs>沪深300>中证全债>中证转债，REITs全周日均换手率较前一周略有下降，市政设施类REITs交易...[详细]

2025-04-20 分享者：su***g 作者：戴丹苗，赵婧，董德志评级：页数：12 页

财通证券-固收专题报告：期货｜技术面比上周乐观-250420

　　国债期货周度技术分析——震荡延续，关注突破方向　　观察10年国债期货，本周维持高位区间震荡，前高附近受到阻力后仍未进行方向选择。本周未如期回落，实际走势相较我们上周的判断稍强...[详细]

2025-04-20 分享者：sis****ng 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：8 页

国信证券-转债市场周报：转债表现逊于权益，短期仍以防御为主-250420

　　上周市场焦点（4月14日-4月18日）　　股市方面，上周权益市场总体震荡，市场成交量低迷，银行、煤炭等防御类板块、以及有望受益内需相关政策的地产板块涨幅居前，油价回暖下石油石...[详细]

2025-04-20 分享者：xiny******ian 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：10 页

国信证券-私募EB每周跟踪：可交换私募债跟踪-250420

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2025-04-20 分享者：xup****11 作者：王艺熹，赵婧，董德志评级：页数：5 页

华西证券-固收点评报告：地产成交环比弱于季节性-250420

　　地产周速达|四句话看透本周地产变化　　二手房方面，4月第三周（4月11-17日）15城成交面积环比下滑3%，与前一周基本持平，本周环比表现弱于去年同期水平（下滑0.3%）。本...[详细]

2025-04-20 分享者：GSR****ic 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：12 页

华西证券-地产成交环比弱于季节性-250420

2025-04-20 分享者：lin****ll 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：12 页

国金证券-久期策略的性价比~品种久期跟踪-250420

　　城投债、产业债、租赁公司债、保险公司债久期处于较高历史分位: 　　截至4月18日，城投债、产业债成交期限分别加权于1.95年、2.15年，城投债与产业债虽较上期有所回落，但均处...[详细]

2025-04-20 分享者：740****07 作者：尹睿哲，李豫泽，胡依林评级：页数：7 页

华安证券-债市技术面周报（4月第3周）：30Y国债波动的背后-250420

　　本周综述：　　“螺蛳壳里做道场”——本周利率震荡，但30Y走势偏弱　　本周30Y国债的走势更加值得关注。周内长端利率在1.65%附近震荡，而超长债陆续上行约5bp，当前30...[详细]

2025-04-20 分享者：无**无作者：颜子琦评级：页数：16 页

平安证券-【信用债观察】专项债收存量地提速，财政部再次问责隐债-250420

　　信用事件　　目前累计已有21省公示专项债收存量地的计划，拟收购总金额达2845亿元，有利于缓释地方债务风险。1）近两周收储计划披露明显增多。截至4月7日累计仅有16个省披露了...[详细]

2025-04-20 分享者：vm1****46 作者：刘璐，张君瑞评级：页数：10 页

平安证券-利率债观察：关注利差压缩行情的相关机会-250420

　　市场表现　　近两周国债收益率曲线整体下移，10Y国债回落至1.65%附近波动。4月2日美方宣布对中国商品加征34%“对等关税”后，10Y国债活跃券两个交易日迅速下行约15BP...[详细]

2025-04-20 分享者：1111******zwf 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：16 页

信达证券-流动性与机构行为周度跟踪：超储回落资金仍稳中有降，超长期特别国债发行提前-250420

　　货币市场：本周央行净投放流动性3238亿元。上半周央行逆回购维持净回笼，MLF到期1000亿，叠加政府债缴款规模较高，资金利率略有抬升，但DR007仍在1.70%附近，周四后受...[详细]

2025-04-20 分享者：cha****lf 作者：李一爽评级：页数：15 页

国金证券-基本面高频跟踪：债市温度计-250419

　　概览一（温度计）：　　本周（4月13日至4月19日），国金证券固收基本面监测体系中,共有47个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2025-04-20 分享者：cat****zn 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

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